Acción de Ecopetrol se desploma ante expectativa de resultados y factores externos

La acción de Ecopetrol ha experimentado una fuerte caída en su cotización, llegando a los 1.645 pesos por acción, el nivel más bajo desde la crisis del mercado en 2020. Este desplome, equivalente a 7,65 dólares por ADR (american depositary receipt), ha generado inquietud en el mercado bursátil y entre los analistas debido a la relevancia de la petrolera para el Gobierno colombiano y el mercado de capitales. La baja sostenida de un 29,7% en lo que va de 2024 supera ampliamente la disminución del 3,6% en el precio del petróleo Brent, referencia para Colombia, lo que refleja un posible deterioro en el rendimiento de la empresa en el contexto actual.

Factores detrás de la caída de la acción de Ecopetrol

A pesar de que la caída en el precio de la acción puede parecer excesiva, Corficolombiana ha indicado que la cotización se alinea con el desempeño y las expectativas financieras de la compañía en el último año. Según la entidad, los resultados recientes y las previsiones para el cierre de 2024 y 2025 justifican en parte el comportamiento del activo. Los resultados del tercer trimestre, que se publicarán el 13 de noviembre, reflejan una expectativa de utilidad neta de 3,7 billones de pesos, un 27,3% menos en comparación con el año anterior.

De acuerdo con Corficolombiana, los factores que han generado incertidumbre y afectado el precio de la acción incluyen:

• Disminución de utilidades debido a una menor rentabilidad operativa.
• Expectativas de precios y producción a la baja en el corto plazo.
• Cancelación de la compra de activos de CrownRock, que afectó los planes de expansión.
• Reducción de los márgenes de refinación, que impactan los ingresos.
• Retraso en los trabajos del campo offshore Sirius en el Caribe.

Corficolombiana enfatizó que el desempeño accionario de Ecopetrol no es único en el sector energético, ya que varias petroleras integradas también enfrentan caídas bursátiles significativas. Sin embargo, el deterioro en el caso de Ecopetrol ha sido más agudo desde el segundo trimestre de 2022, acumulando un descenso más pronunciado en comparación con otras empresas de la región.

Inquietud entre analistas y expectativa en el mercado

Expertos como Juan David Ballén, director de Análisis y Estrategia de Casa de Bolsa, han advertido que la caída en el precio de la acción de Ecopetrol no significa que el activo esté infravalorado. “Quienes invierten en condiciones actuales son quienes tienen un perfil de riesgo alto”, explicó Ballén en una entrevista con Bloomberg. Este comportamiento de la acción refleja los desafíos que enfrenta la empresa en un contexto de alta volatilidad e incertidumbre en el mercado.

Además, Corficolombiana destacó que una posible recuperación de la cotización de Ecopetrol dependerá más de las políticas y señales que envíe el Gobierno colombiano sobre el futuro del sector energético, que de los resultados financieros que pueda obtener la empresa en el corto plazo. Entre las acciones necesarias se mencionan: la mejora en la divulgación de información, la comunicación de planes para reemplazar acuerdos estratégicos y la protección de la imagen de la compañía a través de un entorno regulatorio estable.

Respuesta de Ecopetrol y su análisis sobre el precio

Ecopetrol, en un comunicado reciente, se refirió al precio de su acción, señalando que, como instrumento de renta variable, este está influenciado por factores internos y externos. Entre ellos destacan el riesgo país, factores específicos de la industria, liquidez en los mercados donde cotiza y la incorporación de nuevas reservas, lo que afecta la valoración del activo en la bolsa.

En su mensaje, Ecopetrol enfatizó que los análisis del valor de su acción no deben tomarse de forma aislada, ya que están correlacionados con el entorno global y nacional. “Los recientes reportes de analistas internacionales y locales que siguen nuestras acciones son una práctica habitual de mercado y pueden cambiar dependiendo del contexto económico y de los factores externos”, indicó la empresa. Actualmente, trece analistas (diez internacionales y tres locales) estudian de forma constante la situación de la compañía y su desempeño en los diferentes mercados donde opera.

Impacto de la caída del Brent y los planes de inversión

Otro de los factores clave que han influido en el precio de la acción de Ecopetrol es la disminución del precio del petróleo Brent, el cual cayó aproximadamente un 7% en octubre de 2024, y un 20,8% en el último año. Esto ha impactado tanto a las grandes petroleras globales como a las estatales latinoamericanas, que experimentaron caídas en el mercado de entre un 5% y un 8% en el último mes. Ecopetrol explicó que estos movimientos afectan de manera directa las perspectivas y el desempeño de su acción en el mercado.

A pesar de este contexto adverso, Ecopetrol ha reiterado su plan de inversiones para 2024-2026, el cual asciende a 20 mil millones de dólares. Este plan se centra en fortalecer la producción, aumentar las reservas de crudo y gas, y mejorar la eficiencia operativa, todo ello mientras la empresa impulsa proyectos de transición energética en línea con las metas de sostenibilidad. Como parte de sus esfuerzos de proyección y consolidación, Ecopetrol ha sostenido reuniones con inversionistas y representantes de la banca internacional, quienes han expresado interés en los proyectos de la compañía.

Perspectivas a futuro y desafíos regulatorios

El futuro de la acción de Ecopetrol sigue siendo incierto y dependerá en gran medida de la estabilidad en el sector energético colombiano y de las decisiones gubernamentales respecto a la exploración y explotación de hidrocarburos. La compañía estatal ha buscado diversificar sus operaciones hacia proyectos de transición energética, pero enfrenta el desafío de adaptarse a un entorno en el que la regulación y la política energética del país juegan un rol crucial.

Los inversionistas y analistas seguirán de cerca los resultados del tercer trimestre y las próximas decisiones gubernamentales, especialmente en un momento en el que el sector energético enfrenta cambios estructurales y desafíos de sostenibilidad. La acción de Ecopetrol, aunque golpeada por el contexto actual, podría ver un cambio de tendencia si las condiciones del mercado y las señales del gobierno favorecen un entorno de estabilidad y crecimiento.